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Il modello di Black & Litterman nel processo di ottimizzazione di portafoglio

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2
INDICE        
 
                       
 
Introduzione  5  
 
  
1.      Introduzione all’asset allocation  9 
  
1.1. Definizione generale  9 
1.1.1.   Focus sull’asset allocation tattica 13 
1.1.2.   Strumenti dell’asset allocation tattica 16 
1.2.   Teoria del portafoglio 17 
1.2.1.  Focus sulla portfolio construction 22 
1.2.1.1.  Identificazione delle preferenze dell’investitore 23 
1.2.1.2.  Stima dell’andamento futuro delle asset class 29 
1.2.1.3.  Ottimizzazione 29 
 
 
2.       L’asset allocation tattica secondo l’approccio di Markowitz 31 
 
2.1.  L’ottimizzazione media-varianza  31 
2.2.    Definizione del modello  34 
2.3.    Problemi di applicabilità      39

3
3.      L’approccio di Black & Litterman  43 
 
3.1.   Introduzione al modello di Black & Litterman  43 
3.2.    La natura bayesiana del modello  46 
3.3.    Struttura analitica del modello  50 
3.3.1.   Interpretazione e osservazioni sul modello  54 
3.3.2.   Costruzione delle opinioni e loro trattazione nel modello 57 
3.4.   Confronto tra i modelli e limiti rilevati  60 
 
 
4.      Applicazione pratica del modello di Black & Litterman  65 
 
 
Conclusioni  93  
Bibliografia  98 
Sitografia 100

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Il modello di Black & Litterman nel processo di ottimizzazione di portafoglio

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Informazioni tesi

  Autore: Angela Dibitonto
  Tipo: Laurea II ciclo (magistrale o specialistica)
  Anno: 2011-12
  Università: Università degli Studi di Foggia
  Facoltà: Economia
  Corso: Finanza
  Relatore: Vincenzo Pacelli
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 100

FAQ

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Parole chiave

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von neumann e morgenstern
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blended return
legge di bayes
approccio d'equilibrio
market view
teoria dell'utilità
approccio media-varianza

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